炒股配资（场外配资炒股遭遇“崩盘”）

“我借款让你炒股票，亏掉你担负，挣了你具有，帮我贷款利息就行。”

外场配资炒股的话术，带给了投资者们一种远超本身资产水平的期待，只是没想到是，股票价格崩了，本钱也拿不回来了。

依照多位投资人这样的说法，她们经朋友介绍见到了自称是技术专业实际操作股票的“赖联文”，并达成了协作：赖联文付款担保金，而他们给予4倍（每一个资金账户杆杠不一样，该4倍指的是总体均值测算数据信息，某些投资人杠杆比率高到9倍）的融资杠杆帐户供其实际操作，投资人每月扣除月年利率1％的利息（每一个资金账户贷款利息有差异，该1％指的是总体均值测算数据信息）。

投资人告知《国际金融报》新闻记者，在本起事件中，赖联文一方从多位投资人处总共取得资产2亿人民币，集中化交易力盛赛车和苏州龙杰二只个股，以后股票价格却发生垮台，导致投资人亏本达到8000万余元，而俩家上市公司的公司股东早就在高位TX。

从而，一场由配资炒股引发的纠纷案件闹得不可开交。8月31日，投资人方的辩护律师对《国际金融报》记者表示，已经起诉阶段，等候开庭审理。

就以上投资人的“控告”，《国际金融报》新闻记者也试着联络赖联文一方，但遗憾的是，截止投稿未收到回复。

“沉默无言”背后的真相究竟是什么？

高额利息引诱

事件经过要回溯到2020年，在A股市场行情很好时，外场配资炒股的情况又应运而生。

“经朋友介绍见到了自称是技术专业实际操作股票的赖联文，其表明能够提供固收方法完成项目投资赢利。赖联文付款担保金，咱们给予4倍融资杠杆帐户供其实际操作。”在月年利率1％的高额利息吸引住下，周礼（笔名）等投资人动心了，从而战略合作，以二级市场配资炒股的形式签署《借款协议》，协议书贷款人（承包方）有些是赖联文，有的则是赖登练。

2020年8月19日，另一投资人陈华（招标方）也和赖登练（承包方）签署《借款协议》。合同书表明，赖登练将贷款担保金800万余元汇到陈华特定银行帐户，而陈华外借1200万余元，且将一个资产总额为4000万元的特定股票帐户交由赖登练，在其中2000万余元是两融绕标资产。盈利层面，贷款年利率（年化利率）为借款金额的14.4％，即每一个月支付利息14.4万余元，外借资金利息依照每月扣除。

投资人所提供的借款合同合同书

《借款协议》还明确提出，“承包方可以用股票帐户内资产总金额选购上海市或深圳证券交易所买卖的个股，赢利归承包方全部，亏本由乙方担负，即承包方对上述帐户开展股票交易等操作所产生的一切风险和不良影响由乙方担负，与业主不相干。在本协议执行期间，承包方只需按本协议每月月前向甲方支付利息。”

招标方针对承包方买卖股票也提出了规定，正常情况下销售业绩优质、流通市值经营规模适当、流通性好，而且明确提出单只股票持仓成本费不能超过帐户资产总额的60％。协议书针对警界线和预警线也提出了要求，当股票帐户内承包方贷款担保金小于60％时（其为平仓线），招标方有权利严禁承包方再次买入股票；假如股票帐户内承包方贷款担保金小于招标方规定的警界线，承包方应该马上存进担保金做到60％之上即可再次使用。当股票帐户内承包方贷款担保金小于50％时（其为预警线）招标方有权利做强制平仓解决。

带上“幸福盈利期待”，最初彼此之间协作的确“甜美”，但没有持续好长时间。环节中，投资人发觉股票帐户内愈来愈集中化交易苏州龙杰和力盛赛车二只个股。而2020年12月17日，二只个股基本上同时出现“垮台”，且持续多个交易时间暴跌，投资人帐户因而亏本。

依据投资人给《国际金融报》记者的数据统计，在本起事件中，赖联文和赖登练共从投资人处取得资产2亿人民币，整体杠杆比率为1比4，但由于帐户所卖的力盛赛车和苏州龙杰个股垮台，导致投资人亏本达到8000万余元。对于此事，投资人表明，一直在试着寻找赖联文规定损失赔偿，对方却以没有钱为理由不予以赔付。

对于因没有钱且不赔付的说辞，周礼等投资人是万万想不到的，当时都感觉赖方还是有一定“整体实力”，不会还不起钱。另外一位投资人刘明（笔名）也告知新闻记者，在这以前，他也曾配资炒股完成盈利，当时觉得本次配资炒股问题不大，何况赖方（指赖联文和赖登练）看上去或是具备一定背景和实力的。

自称为“市值管理”

事发后，投资人觉得这事没这么简单。

依据投资人所提供的陈华帐户的流水，授权委托时间2020年8月25日至2020年9月30日中间，该帐户分次买进了苏州龙杰、力盛赛车等多个个股。相对应是，截止到2020年9月30日，在力盛赛车的前十大流通股股东名单中，新入一位名字叫做陈华的流通股股东，股票数为139.11亿港元。

多名投资人明确提出困惑：多个资金账户之后为什么集中化买进力盛赛车和苏州龙杰二只股票？二只股票股票价格为什么基本上同时出现垮台状况？期内但有发售公司大股东TX退场，投资人所提供的股票配资帐户难道说变成“接手者”？

“先前有投资人与赖联文一方电话沟通协作时，赖联文和赖登练声称与上市企业合作是给予所说‘市值管理’服务项目。”周礼告知《国际金融报》新闻记者，赖联文是私募基金管理人上海市翎巧投资管理有限责任公司的大股东，备案的私募产品很多选购苏州龙杰和力盛赛车二只个股，而赖登练是赖联文的幕后老板，也是事情幕后操控者。

周礼进一步告知本报讯记者，就股票帐户操作流程看来，根据自买自卖危害证劵价钱和数量。区段里，力盛赛车和苏州龙杰均出现不正常的股价上涨行情，更加“怪异”是指基本上与此同时垮台。

从交易过程看来，以上两家上市公司但有公司股东完成“上位TX”。

以力盛赛车为例子，根据其前十大流通股东变化信息内容，2020年二季度内“新入”上海市翎巧投资管理有限责任公司—翎巧2号私募基金证券基金和上海翎巧投资管理有限责任公司—速赢翎巧1号私募基金证券基金，三季度上海市翎巧投资管理有限责任公司—翎巧2号私募基金证券基金商品高管增持。

值得关注的是，2020年12月18日，上海市翎巧投资管理有限责任公司—翎巧6号私募基金证券基金“新入”力盛赛车前十大流通股公司股东，股票数为223.4亿港元。此外，前十大流通股公司股东苏维锋高管增持317.32亿港元A股股票市值。

实际上，名叫苏维锋的流通股东，2020年年之内经常出现在力盛赛车前十大流通股东名单中，并且年之内高管增持姿势不断，总计减股票数756.28股。资料显示，截止到2019年12月31日，苏维锋持股数量为938.86亿港元，而至2020年12月31日，苏维锋持股数量为182.58亿港元。新闻记者查看力盛赛车近年来财报数据，在管理层名单中找不到这人。

针对投资人的“控告”，《国际金融报》新闻记者数次试着联络赖联文和赖登练，但一直无法拨打别人手机，也还没接到另一方短信回复。

接着，《国际金融报》新闻记者联系到了赖方聘请律师，该人士对记者表示，做为赖登练和赖联文的那一部分债务纠纷业务的聘请律师，其触碰了一些投资人，并一直在开展负债相互配合。

新闻记者为了能获得更多有关最新消息，前不久再度联络该聘请律师，其仅回复称，“她们授权委托范畴比较有限，我无权过问这些事情，麻烦你与他们自己联络。”

曾回复股票价格“垮台”

从力盛赛车股票价格看来，整体展现大涨大跌“坐山车”市场行情。2020年12月初，力盛赛车逐渐暴跌，2020年12月2日至2021年1月11日，股票价格总计下滑超出47％。

在其中，2020年12月17日和2020年12月18日无量跌停。那时，对于股票价格买卖异常波动，力盛赛车公告称先前信披不会有必须更改、填补的地方，最近没有对股票价格造成较大影响的对外公布重要信息内容，也不存在应公布而未披露的事宜，大股东和实际控制人在股票买卖交易出现异常期内不会有交易股票的情形。

自此，力盛赛车股票价格波动回暖，行情仍体现为大涨大跌，2021年9月1日收盘价为15.2元/股，全新总市值为24.31亿人民币，流通股本14.78亿人民币。

公布数据显示，力盛赛车是中国的汽车运动运营服务商，2021年上半年度营收同比提高81.48％至1.17亿人民币，归母净利润同比增加151.58％至694万余元。

2020年12月期内，力盛赛车股价大跌是因为什么？2020年12月18日，苏维锋高管增持317.32亿港元，如何解释公司股东苏维锋上位高管增持个人行为，为什么并没有公布该公司股东减持公告？力盛赛车与上海翎巧投资管理有限责任公司、赖联文、赖登练之间是何关联，是不是存在过“市值管理”服务项目买卖具体内容？

带上以上疑惑，《国际金融报》新闻记者先前打电话力盛赛车，另一方工作员告知新闻记者，“不会有个股操纵行为；力盛赛车与翎巧投资管理、赖联文及赖登练中间均不存有关联方交易。”

针对公司股东苏维锋2020年12月18日的大股东减持个人行为，以上工作员回复，“占股比例在5％以下的公司股东，其股票买卖归属于行为，没有在监管范围内。”

此外，新闻记者曾经我也试着向另一家涉嫌方苏州龙杰推送采访函，就股票价格期内狂跌、公司股东上位高管增持、与赖方关联等诸多问题提出疑问，但截止到发表文章并没有获得回应。

据调查，2020年12月16日至2021年1月14日，苏州龙杰下滑超出59％。2020年12月17日股票跌停后，苏州龙杰再次迈入4个股票跌停。针对股票价格买卖异常波动，那时候其公告称不会有应公布而未披露的重要信息内容，包含公司董事、公司监事、高级管理人员、大股东以及一致行动人在股票异常波动期内未交易股票。

自此，苏州龙杰股票价格底位波动。2021年9月1日，苏州龙杰收盘价格为16.3元/股，全新总市值为19.39亿人民币，流通股本4.85亿人民币。

数据显示，苏州龙杰商品主要为差异化涤纶丝及PTT化学纤维、PBT化学纤维、再造环保纤维等，包括了FDY、POY、DTY复合丝等差异化产品工艺类型，产品主要应用于民用型纺织品行业，少许用于农业领域。

2021年上半年度，苏州龙杰营收同比提高37.19％至4.31亿人民币，归母净利润同比增加116.35％至0.15亿人民币。

配资炒股风险性几何图形

销售市场不缺配资炒股状况，投资人配资炒股有什么引诱和风险？

上海市因咖法律事务所执行主任白耀华侓师向《国际金融报》新闻记者剖析，投资人配资炒股的诱惑一般取决于能够变大杆杠，此外非法的配资公司还会继续对外开放开展虚假广告，营造出一种“低门槛或是零门槛，配资平台掏钱，投资人来炒股票，盈利都归投资人”的错觉。投资人配资炒股风险取决于，配资炒股在“放杆杠”环节中，存有巨大交易风险，投资人非常容易暴仓，尤其是十倍及以上的杆杠，很有可能一个股票跌停便会暴仓，投资人根本就没有时间进行当断则断就身上巨额债务。此外，非法的配资炒股不会受到相关法律法规维护，很有可能产生赢利归配资公司全部，亏本由投资人自己承担，投资人还需要付款配资公司高额的服务费，最终无法获得经营者的经营地址等相关信息，造成举报、法律维权无果的境地。

北京盈科（上海市）侓师事务所合伙人熊文律师在接纳《国际金融报》记者采访时也表示，配资炒股实质上是投资人与配资平台间的民间借款个人行为，根据缴纳保证金的形式，投资人能够筹集资金一定倍率的炒股票资产，与此同时配资平台收取一定的贷款利息。配资炒股的诱惑取决于能够杠杆炒股，一般的融资融券交易杠杆倍数为1至2倍，可是配资炒股可以达到8倍杠杆甚至更多。这类高配资炒股个人行为针对投资人都存在着巨大风险性，一旦出现亏损，投资人便会担负好几倍债务。除此之外，还会碰到所谓配资平台骗领投资人担保金“卷钱跑路”。

实际上，证监会发布严厉打击配资炒股个人行为的态势趋紧。从法律角度而言，投资人配资炒股有哪些法律难题，如何认定违反规定义务？

白耀华告知本报讯记者，关键在于怎样判定配资炒股问题，假如是符合条件的投资人，可以办向证劵公司开通融资融券业务流程，开展信用交易，这是一个股票投资个人行为。但对于民间的违法配资炒股，到底是一次投资行为，还是属于民间借款个人行为，这通常会造成异议和纠纷案件，投资者的利益无法得到充分保障。依据《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》强调，民俗配资炒股服务平台假如未取得加盟批准的资质，其与投资人签订的配资炒股合同书可能被认定为无效，因此如果合同认定无效，投资者的收益都将无法得到保护。

熊文也向记者表示，一般而言，监管部门的主要目标是保护投资者合法权益，维护证券市场秩序，从而更注重对配资公司的监管。2019年6月，最高人民法院发布了《关于为设立科创板并试点注册制改革提供司法保障的若干意见》中明确规定，股票信用交易作为证券市场的重要交易方式和证券经营机构的重要业务，依法属于国家特许经营的金融业务。对于未取得特许经营许可的互联网配资平台、民间配资公司等法人机构与投资者签订的股票配资合同，应当认定合同无效。对于配资公司或交易软件运营商利用交易软件实施的变相经纪业务，亦应认定合同无效。

“如果投资者利用配资炒股的资金优势、持股优势，连续交易操纵股票价格，将会被采取市场禁入措施，没收违法所得并处以罚款。例如，近期证监会对张飞、张雄控制60个账户配资炒股操纵弘宇股份股票价格的行为进行严厉惩罚。”熊文进一步表示。

如果因为配资炒股出现亏损，投资者应该如何正确处理？

“配资炒股和一般的炒股行为只是资金来源不同，但这并未改变股票投资的高风险和盈亏自负的属性。一旦场外配资合同被确认无效，法院不会支持投资者以其因使用配资导致投资损失为由请求配资方予以赔偿的主张。”熊文提出建议，“与其考虑出现亏损如何处理，投资者需要更多地建立风险意识和对股票市场的敬畏心，选择证监会批准的合法证券经营机构进行投资交易，远离场外配资活动，以免遭受财产损失。如因参与场外配资被骗，及时向当地公安机关报案。”

白耀华也指出，投资者配资炒股，应该向有资质的证券公司申请开通融资融券业务，进行信用交易，量力而行。如果出现亏损，应该根据自己自身的承受能力及时止损。如果误入非法的民间配资炒股平台或者公司，应该及时拨打12386证监会热线电话及向各地证监部门投诉举报，或者向公安机关及时报案，非法配资炒股平台以提供配资炒股为名，招揽投资人在交易平台上根据A股市场行情数据进行交易，从中收取手续费、递延费等行为将涉嫌构成非法经营罪。

本文源自国际金融报